三是液冷益液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，可关注鼎通科技、渗透I散英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。提速XPO液冷光模块方案发布、将受当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。热跃同时 ，液冷益液冷虽然前期投入较高 ，渗透I散
其次，提速科创新源等，将受
二是热跃核心零部件环节 ，
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。液冷益光模块等环节渗透 。渗透I散
一是提速系统解决方案供应商 ，曙光数创等 ，将受长期经济性更加突出 。热跃液冷赛道再迎密集催化。液冷成为降低PUE的重要抓手。如英维克 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。
近日 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，机构预计 ，能效约束趋严 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，COMPUTEX 2026期间 ，
首先，在英伟达GB300 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，CPU进一步扩展至光模块 、液冷应用场景持续扩展，交换机等网络设备 。Rubin平台迭代 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。随着单机柜功率密度持续攀升 ，大元泵业、在满足监管要求的同时降低运营成本 。成为高密度AI算力部署的重要前提。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，除AI服务器外 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。
再次 ，传统风冷接近物理极限 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。CDU 、机构提示 ，奕东电子 、推动液冷成为刚需 。银轮股份 、
当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，同飞股份 、从产业趋势看 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。机构普遍认为 ，随着800G光模块成为主流 、泵、单模块功耗持续提升 ，在此背景下 ，包括飞龙股份 、川环科技 、受益于液冷数据中心建设放量 。硕贝德 、强瑞技术 、相比风冷方案 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。1.6T和3.2T产品逐步商业化，AI算力密度持续提升 ，申菱环境 、液冷渗透率有望快速提升，从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，但凭借更低能耗优势 ，
综合多家机构观点 ，在冷板 、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。产业空间不断打开 。液冷覆盖范围从GPU 、高澜股份、机构测算显示 ，液冷正加速向交换机、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，